CONNAISSANCES A ACQUERIR

• Analyse de l'exposition au risques financiers de l'entreprise
• Compréhension et maîtrise des divers instruments financiers et produits dérivés.

Introduction
-1- les différents types de risque
-2- comment gérer ces risques ?
-3- comment transférer ces risques ?

Chapitre 1 les différents marches et instruments financiers
Section1 rappels: le marche monétaire, le marche obligataire et le marche des Actions
-1- le marche des titres de créances négociables
-2- les titres de dettes: les obligations
-3- la bourse et les actions

Section2 le marche des changes
-1- la cotation du cours de change sur le marche au comptant
- cotation au certain et a l'incertain
- les cours acheteur et vendeur
- le calcul des cours croisés

-2- la cotation sur le marche a terme
- le change a terme
- la détermination du taux de change a terme

Chapitre 2 l'exposition au risque des entreprises
Section 1 le risque de taux d'intérêt
-1- les facteurs influençant les taux d'intérêt
-2- quand est-on confronte au risque de taux ?
-3- la gestion des positions de taux

Section 2 le risque de solvabilité
-1- définition du risque de défaut
-2- évaluation du risque de défaut: le "rating"
-3- les méthodes d'évaluation des probabilités de défaut

Section 3 le risque de change
-1- les positions de change
-2- les comportements sur le marche des changes

Chapitre 3 la gestion des risques et le recours aux contrats a terme ferme
Section 1 marches organises ou marches de gré à gré
Section 2 les contrats a terme
-1- les futures
-2- les forwards
-3- application: les "FRA"

Section 3 utilisation des futures en couverture
-1- des exemples de couverture a terme
-2- les risques d'une mauvaise couverture

Section 4 les swaps
-1- le principe du swap
-2- illustration du swap de taux d'intérêt

Chapitre 4 les contrats d'options
Section 1 les marches et les instruments
-1- Euronext, Euronext-Liffe et le Monep
-2- le principe des options
-3- les différents types d'options

Section 2 les stratégies optionnelles élémentaires
-1- achat de call
-2- achat de put
-3- vente de call
-4- vente de put

Section 3 détermination de la valeur d'une option
-1- valeur intrinsèque et valeur temporelle
-2- les déterminants d'une option

-3- les indicateurs de sensibilité

Section 4 les stratégies optionnelles plus complexes

-1- le principe de combinaison

-2- les straddles

-3- les strangles

-4- les butterfly

-5- les cap et floor

Section 5 première approche de l'évaluation des options

-1- le principe de l'approche binomiale

-2- l'évaluation d'un call par l'approche binomiale

-3- l'évaluation d'un call en environnement risque-neutre

-4- l'intérêt de ces approches / au modèle de black&scholes

OUVRAGES DE REFERENCE :
1- SIMON, Yves. : « Encyclopédie des marchés financiers », Economica.

2- BELLALAH, Mondher. - « Gestion de portefeuille : analyse quantitative de la rentabilité et des risques » Pearson Education France, 2004.

3- JACQUILLAT, Bertrand & SOLNIK, Bruno : « Marchés Financiers :gestion de portefeuille et des risques » : Dunod , 2004 .

4- BREALEY,Richard & MYERS,Stewart : « Principes de Gestion Financière » - 7ème édition - Pearson Education France, 2003

5- VERNIMENN, Pierre : « Finance d'Entreprise »- Dalloz-Sirey 2002

6- HULL, John : « Options, Futures et autres Actifs dérivés », Pearson Education, 2003.

MODALITES PEDAGOGIQUES / NATURE DES SUPPORTS

• Transparents de cours fournis
• Documents complémentaires sur les marchés et les produits
• Exercices traités en cours

PRE-REQUIS EN TERMES DE CONNAISSANCES
Notions de mathématiques financières

LECTURE(S) CONSEILLEE(S) :
1- JACQUILLAT, Bertrand & SOLNIK, Bruno : « Marchés Financiers : gestion de portefeuille et des risques » : Dunod, 2004 .
2- BREALEY,Richard & MYERS,Stewart : « Principes de Gestion Financière » - 7ème édition - Pearson Education France, 2003
3- VERNIMENN, Pierre : « Finance d'Entreprise »- Dalloz-Sirey 2002
4- HULL, John : « Options, Futures et autres Actifs dérivés », Pearson Education, 2003.